神思電子上市7年首虧擬易主國(guó)資 轉(zhuǎn)虧后將迎來(lái)國(guó)資操盤(pán)

進(jìn)入上市以來(lái)的第八個(gè)年頭，年近七旬的王繼春謀劃讓位。

4月17日晚間，神思電子(300479.SZ)發(fā)布公告稱，公司控股股東山東神思科技投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱神思投資)正在籌劃股份轉(zhuǎn)讓事宜，交易完成后，公司控制權(quán)將發(fā)生變更，濟(jì)南國(guó)資將入主。

如果以上市公司4月15日收盤(pán)價(jià)20.80元/股計(jì)算，神思投資將通過(guò)本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易套現(xiàn)約7億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2018年限售股解禁后，神思投資接連實(shí)施減持計(jì)劃。粗略估算，其通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)約2.60億元。

一直擔(dān)任神思電子董事長(zhǎng)的王繼春，目前為公司實(shí)際控制人。自2015年上市以來(lái)，神思電子經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，2021年度，公司預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損，這也是公司上市以來(lái)首次虧損。

轉(zhuǎn)虧后將迎來(lái)國(guó)資操盤(pán)

經(jīng)營(yíng)首次陷入虧損，神思電子將迎來(lái)國(guó)資操盤(pán)手。

根據(jù)最新公告，從4月18日上午開(kāi)市起，神思電子股票開(kāi)始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)2個(gè)交易日。

神思電子股票停止交易，源于公司控股股東籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。公告稱，控股股東神思投資通知，其正在籌劃股份轉(zhuǎn)讓事宜，擬向濟(jì)南能源環(huán)?？萍加邢薰?以下簡(jiǎn)稱“能源環(huán)保”)轉(zhuǎn)讓公司總股本比例16.6%-17.1%(最終以《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定為準(zhǔn))的股份，若該事項(xiàng)達(dá)成將導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更。

公告尚未披露轉(zhuǎn)讓價(jià)格，神思電子表示，該股權(quán)交易事項(xiàng)不觸發(fā)要約收購(gòu)。本次交易尚需濟(jì)南市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)等有權(quán)部門(mén)的事前審批。目前，交易雙方僅達(dá)成了初步意向，還需就具體條款進(jìn)行磋商，存在交易失敗的可能性。

截至目前，神思投資持有神思電子28.19%股權(quán)，公司實(shí)控人為王繼春。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易完成后，神思投資持股比下降至11.59%-11.09%，將退居公司第二大股東。

對(duì)應(yīng)的接盤(pán)方能源環(huán)保將直接持有神思電子16.6%-17.1%股權(quán)，并間接持有5.63%股權(quán)，直接間接合計(jì)持股22.23%-22.73%，成為神思電子新的操盤(pán)手。

能源環(huán)保似乎早有入主意愿，并進(jìn)行了部署。今年前2個(gè)月，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，濟(jì)南玖悅股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股神思電子5.63%股權(quán)，耗資約2.45億元，成為神思電子第二大股東。

濟(jì)南玖悅股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2021年10月29日，注冊(cè)資本2.30億元，其控股股東就是能源環(huán)保，持股比例為56.52%。

本次交易，如果按照本次停牌前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)20.80元/股計(jì)算，不考慮溢價(jià)、折價(jià)的話，交易總價(jià)約為7億元。那么，加上前次通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，能源環(huán)保入主實(shí)施定增將合計(jì)出資9.45億元左右。

能源環(huán)保系濟(jì)南能源投資控股集團(tuán)有限公司的全資子公司，后者為濟(jì)南能源集團(tuán)有限公司的全資子公司，濟(jì)南能源集團(tuán)有限公司由濟(jì)南國(guó)資委全額出資。

綜上所述，神思電子本次易主，濟(jì)南國(guó)資將成為其新的控股股東，濟(jì)南國(guó)資委將為其新的實(shí)際控制人。

值得一提的是，本次易主的背景是，2021年度，神思電子出現(xiàn)上市以來(lái)的首次虧損。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，神思電子預(yù)計(jì)，2021年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))為虧損1.40億元至1.80億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))為虧損1.48億元至1.88億元。

此前的2015年至2020年，神思電子實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為1.25億元。

由此可見(jiàn)，2021年，一下子虧掉了過(guò)去6個(gè)年度的凈利潤(rùn)積累。

多次并購(gòu)盈利能力仍未改善

如果說(shuō)神思電子易主有必然趨勢(shì)并不未過(guò)。此前，限售股解除限售，公司控股股東密集實(shí)施減持計(jì)劃。

神思電子于2015年6月12日通過(guò)闖關(guān)IPO登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3.49億元、0.49億元，同比分別增長(zhǎng)41.10%、16.98%。

上市第二年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就開(kāi)始變臉，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為2.79億元、0.21億元，同比分別下降20.01%、58.31%。2017年、2018年，其營(yíng)業(yè)收入分別為3.56億元、4.05億元，連續(xù)增長(zhǎng)，但與之對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為0.17億元、0.10億元，連續(xù)下降。至此，公司在上市之后出現(xiàn)凈利潤(rùn)連續(xù)三年下降。

2019年，神思電子經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了久違的增長(zhǎng)。其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為4.70億元、0.20億元，同比增長(zhǎng)16%、92.09%。然而，2020年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)俣认禄?。其?shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3.76億元、0.07億元，同比分別下降20.15%、65.14%。

王繼春也曾努力過(guò)，其中，外延式并購(gòu)是其提升公司盈利能力的措施之一。

wind數(shù)據(jù)顯示，2017年開(kāi)始，神思電子相繼收購(gòu)了福建朗方66%股權(quán)、百應(yīng)科技18%股權(quán)、濟(jì)南百呼57.38%股權(quán)、因諾微66.20%股權(quán)、校聯(lián)信息10%的股權(quán)、術(shù)木醫(yī)療8.3333%股權(quán)、曙光易通2.632%股權(quán)等。

從上述年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，這些產(chǎn)業(yè)并購(gòu)布局并未達(dá)到預(yù)期。

針對(duì)2021年經(jīng)營(yíng)首次虧損，神思電子解釋稱，由于部分關(guān)鍵元器件供應(yīng)緊張導(dǎo)致部分產(chǎn)品發(fā)貨不及時(shí)，對(duì)收入造成不利影響，疊加低毛利率產(chǎn)品銷(xiāo)售額占比較上年增加，導(dǎo)致公司綜合毛利率下降。主要產(chǎn)品研發(fā)投入進(jìn)一步增加，公司研發(fā)費(fèi)用較上年增長(zhǎng)，公司加大市場(chǎng)拓展投入，銷(xiāo)售費(fèi)用支出較上年增長(zhǎng)。此外，因受疫情及客戶預(yù)算調(diào)減等因素影響，公司收購(gòu)的子公司因諾微科技(天津)有限公司及神思朗方(福建)信息技術(shù)有限公司的業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，相關(guān)資產(chǎn)形成的商譽(yù)存在減值跡象，預(yù)計(jì)計(jì)提減值損失約1.12億元。

或許是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想，2018年，限售股解禁后，控股股東神思投資就開(kāi)始籌劃并實(shí)施大規(guī)模減持計(jì)劃。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年12月至2019年5月，神思投資減持428.51萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約0.58億元。2019年11月至12月底，其共計(jì)減持447.26萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約0.65億元。

第三次減持發(fā)生在2020年8月至11月，減持572.62萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約0.90億元。第三次減持則是在今年2月16日至28日，不到半個(gè)月減持197.04萬(wàn)股，套現(xiàn)約0.50億元。

至此，四次減持，神思投資合計(jì)套現(xiàn)的金額約為2.63億元。

如果本次籌劃的向濟(jì)南國(guó)資轉(zhuǎn)讓股份事項(xiàng)順利實(shí)施，加上上述減持套現(xiàn)金額，神思投資或?qū)⒗塾?jì)套現(xiàn)約9.63億元。

標(biāo)簽： 王繼春謀劃讓位 神思電子 公司控制權(quán) 濟(jì)南國(guó)資