當前通訊！昔日“賣點”如今被叫停，多個公募基金直銷平臺下線凈值估算功能

2023-06-17 10:14:36來源：證券之星

曾是基金銷售平臺“標配”的凈值實時估算功能，正漸漸淡出投資者視線。

6月15日，紅星資本局發(fā)現(xiàn)，多家公募直銷APP已悄悄下線基金凈值實時估算功能，幾家頭部第三方平臺目前還保留該功能。

據(jù)多家媒體此前報道稱，已有公募基金公司和第三方平臺收到來自監(jiān)管方的通知，要求于6月份下線基金實時估算功能：6月16日前，基金公司直銷渠道的基金凈值實時估算功能或?qū)⑾戮€；6月18日前，第三方機構(gòu)也將下線該功能。

(資料圖片僅供參考)

紅星資本局從業(yè)內(nèi)人士處了解到，凈值實時估算會在每個交易日盤中實時更新，一定程度上能夠反映基金盤中漲跌幅變動、調(diào)倉情況，成為指導(dǎo)投資的一類工具。另一方面，其存在的誤差以及不合規(guī)等問題，也不容忽視。

多個機構(gòu)已下線基金凈值估算功能

第三方平臺仍保留

6月15日，紅星資本局從華夏基金、廣發(fā)基金、易方達基金等多個公募基金公司直銷APP發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)平臺已找不到“凈值估算”功能。

華夏基金管家APP在線客服的回應(yīng)是，“目前系統(tǒng)功能調(diào)整，凈值盤中估值服務(wù)已經(jīng)下線，調(diào)整后不再展示單只基金的盤中凈值估值?！?/p>

嘉實理財嘉APP在線客服則稱，“受理財嘉/微信功能調(diào)整影響，估值功能以及盯盤助手功能已經(jīng)下線。目前未接到估值會再次上線的通知，建議可以后期關(guān)注?！?/p>

↑截圖自嘉實理財嘉、華夏基金管家APP

廣發(fā)基金、易方達基金等直銷APP也已找不到該功能，但客服沒有直接提“下線”一詞。

易方達e錢包在線客服稱，“目前我司暫不提供基金估值，在其他平臺上看到基金估值只能作為參考，基金凈值還需以基金公司官方公告為準?！贝送?，紅星資本局還收到廣發(fā)基金APP頁面彈出來的溫馨提示，上面寫著“為方便您在交易日晚上盡早查詢到最新凈值，即日起，基金凈值將分批次更新?！?/p>

紅星資本局發(fā)現(xiàn)，6月15日中午，南方基金APP還保留著“凈值估算”功能，到了當日下午，該功能已下線。

↑截圖自南方基金APP

第三方平臺則是另一番景象。紅星資本局查閱天天基金、螞蟻財富、騰訊理財通這三個平臺，發(fā)現(xiàn)目前仍有凈值估算功能。

不過，無論是直銷還是第三方平臺，都特別對該功能提示“存在誤差，僅供參考”。比如天天基金網(wǎng)提示，“凈值估算數(shù)據(jù)按照基金歷史披露持倉和指數(shù)走勢估算，不構(gòu)成投資建議，僅供參考，實際以基金公司披露凈值為準?！?

↑截圖自天天基金網(wǎng)

因市場需求而產(chǎn)生

但也存在誤差、合規(guī)問題

凈值實時估算功能的出現(xiàn)，與基金的交易方式“未知價法”有一定關(guān)聯(lián)。

在基金投顧領(lǐng)域工作多年的孟巖于近日在其個人微博上介紹，基金的資產(chǎn)凈值在每個交易日盤后（15時后）進行計算和公布，但是投資人申購和贖回的時間則在盤中。這個時間差就帶來了一個問題，即當投資人買基金時，并不知道具體凈值。

孟巖稱，面對這種不確定性，投資者的需求被平臺方看到，并推出了實時凈值估算這一功能。實時凈值估算可以提升網(wǎng)站/APP的活躍度，也看起來緩解了特殊交易模式下的用戶恐懼，最終也可能促成更多交易。

近年來，市場對基金凈值估算的關(guān)注度提升。投資人會對比估值和實際凈值的差距，有些公募基金直銷APP也會將“基金凈值估算功能更準確”作為賣點之一。

基金凈值估算究竟是如何計算的？其準確度究竟如何？紅星資本局從易方達e錢包找到了詳細介紹。同時該平臺也表示，無論如何，估算凈值和實際凈值都會存在誤差。

↑截圖自易方達e錢包

據(jù)介紹，基金估值一般是平臺根據(jù)基金上一季度的季報等報告數(shù)據(jù)進行的估算。而基金經(jīng)理在基金運作中，可根據(jù)市場情況進行倉位調(diào)整。所以基金的倉位是可能發(fā)生變化的，那么根據(jù)基金上一季度的數(shù)據(jù)去估算凈值就可能存在誤差。

若是剛成立的新基金，估值一般是平臺根據(jù)基金投資范圍、業(yè)績比較基準、成立規(guī)模等，去進行估算。而在基金實際運作中，實際投資、建倉、或者開放申贖后的規(guī)模變動等因素都可能使估值與基金凈值不一致。

此外，凈值實時估算功能還涉及到合規(guī)問題。一名基金領(lǐng)域博主發(fā)文指出，“某些直銷APP利用后臺的實時真實持倉數(shù)據(jù)預(yù)估的凈值，即便基金經(jīng)理調(diào)倉，最后預(yù)估出來的凈值也差別不大，這就不太合規(guī)了。直銷平臺凈值預(yù)估準確往往意味著披露了不該披露的數(shù)據(jù)。”

從合規(guī)的角度看，有公募行業(yè)合規(guī)人士稱，“根據(jù)業(yè)績登載相關(guān)規(guī)范，未經(jīng)托管行復(fù)核，定期報告、每日凈值等業(yè)績不得對外公開展示，同時對業(yè)績數(shù)據(jù)的真實準確出處均有要求?！?/p>

“叫停”凈值估算

核心矛盾解決了嗎？

對于凈值實時估算功能被“叫停”，市場反應(yīng)不一。

“這個功能大概率會吸引用戶更關(guān)注短期市場的漲跌。短期的噪聲不僅對投資收益沒什么幫助，整天緊盯市場更會讓人充滿焦慮?！泵蠋r認為，這不僅會放大投資者的非理性行為，更會影響他們的生活。

前述基金領(lǐng)域博主則持不同意見。該博主發(fā)文稱，“我覺得凈值預(yù)估的功能對自己而言是有用的，這是跟蹤基金倉位變動的重要依據(jù)，是基金行業(yè)觀察者最基礎(chǔ)的工具之一?！标P(guān)于該功能是否助長了基民的追漲殺跌風(fēng)氣，他表示自己尚沒有能力去量化評估。

凈值估算功能漸漸下線后，紅星資本局注意到，有新問題在涌現(xiàn)：取消凈值估算，是否等于解決了核心矛盾？

“估值誤差只是一個‘導(dǎo)火索’，暴露了基民的持倉焦慮和對基金公司的不信任。”天相投顧基金評價中心相關(guān)負責人接受紅星資本局采訪時表示，近年來，公募基金管理規(guī)模迅速攀升，基民數(shù)量與持倉規(guī)模也增加，相應(yīng)的投資者教育、投顧服務(wù)等配套資源理應(yīng)跟上，從根本上改善投資者的持有體驗，尤其在行情不好時更應(yīng)如此。

前述基金領(lǐng)域博主建議，該功能可以保留，要著重解決的是該功能的不合規(guī)部分。他建議，限制各家公募直銷APP的凈值估算功能，要求IT運營風(fēng)控合規(guī)等部門聯(lián)合整改，不再抓取實時持倉數(shù)據(jù)；第三方平臺本來就不掌握底層數(shù)據(jù)，預(yù)估的數(shù)據(jù)都是根據(jù)季報公開數(shù)據(jù)加算法生成，干預(yù)的意義沒那么大。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍接受紅星資本局采訪時表示，“‘一刀切’不可取，建議對該功能進行升級優(yōu)化。比如，投資人可以根據(jù)個人選擇開通或不開通凈值估算功能。”

紅星新聞記者盧月佳?俞瑤

編輯余冬梅

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